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艾德證券期貨:科技公司及大金融冬去春來 恒指有望持續小幅震蕩回暖

2020-12-30 10:22:58 和訊網 

  摘要:​

  對于港股市場短期走勢,我們看好恒指持續小幅震蕩回暖。12月份以來,恒生指數震蕩調整主要是兩方面因素所致,一是銀行為代表的大金融及傳統行業大幅回調,二是科技公司持續下挫。我們認為,短期來看,以上兩因素或將得到顯著改善。

  關聯代碼:舜宇光學科技(02382.HK)

  隔夜環球市場表現

數據來源:Wind
數據來源:Wind

  注:截至當地時間12月29日24時,原油期貨的單位:美元/桶,黃金期貨的單位:美元/盎司,白銀期貨的單位:美元/盎司

  大市評述:

  昨日,恒生指數高開震蕩,收盤上漲0.96%,收于26586.49點,國企指數上漲1.34%,恒生科技指數大漲2.59%。大市成交1388.2億港元?萍脊敬蠓磸。美股市場,三大股指高開低走,道瓊斯工業指數小幅下跌0.22%,標普500指數下跌0.22%,納斯達克指數下跌0.38%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)上漲6.25%,京東(JD.US)上漲5.55%,網易(NTES.US)上漲2.53%,拼多多(PDD.US)大漲15.57%。

  對于港股市場短期走勢,我們看好恒指持續小幅震蕩回暖。12月份以來,恒生指數震蕩調整主要是兩方面因素所致,一是銀行為代表的大金融及傳統行業大幅回調,二是科技公司持續下挫。我們認為,短期來看,以上兩因素或將得到顯著改善。

  截至12月23日,明星內銀股、明星內險股和明顯內房股已經顯著超賣,從技術面上看,我們認為將迎來修復,進而帶動傳統行業短期走勢回暖。

  對于科技公司,從11月以來,科技公司調整主要受到持續不斷消息面利空因素影響。螞蟻集團上市失;市場監管總局發布《關于平臺經濟領域的反壟斷指南征求意見稿》,幾乎全部大型互聯網科技公司都是指導對象;社區團購“九不得”新規出臺,阿里、騰訊、京東、美團、拼多多、滴滴等6家互聯網平臺參會;阿里遭到反壟斷調查,且螞蟻集團第二次被約談等。目前,科技公司技術面上已經步入超賣區域,消息面上利空消息或已基本出清,短期有望持續觸底回升。

  板塊方面,短期可留意前期大幅下跌的科技公司,以及銀行、保險、地產中明星公司,此外,集采已經基本結束,醫療保健板塊亦可留意,而前期受到持續關注的大消費以及次新股短期保持觀望。

  個股點評:舜宇光學科技(02382.HK)

  推薦理由:

  1. 公司手機鏡頭11 月出貨12,880.5 萬件,同比-0.8%,環比-19.2%,主要系疫情有所反復,終端品牌備貨積極性減弱以及供應鏈中關鍵零部件缺貨(非光學鏈條);2020 年1-11 月累計出貨139929.7 萬件,同比+15.1%。5G 驅動下,明年手機市場有望回暖。

  2. 公司車載鏡頭11月出貨668.7 萬件,同比+28.8%,環比-0.4%;2020 年1-11 月累計出貨5043.8萬件,同比+9.8%。長期來看,公司仍將受益于車載攝像頭領域持續發展、車載成像領域及ADAS 快速成長。

  3. 公司11月CCM 出貨4688.4 萬件,同比-21.3%,環比-18.5%,主要系關鍵零部件缺貨以及終端客戶備貨積極性減弱所致;2020年1-11月累計出貨54758.7 萬件,同比+13.9%(公司2020 年全年指引同比增長10%),主要源于公司手機攝像模組市場份額上升。此外,其他光電產品11月出貨463.5萬件,同比-29.0%,環比+9.0%,同比下滑主要系疫情影響下光學規格升級減緩致3D產品需求增長放緩。中長期來看,隨著5G新機加速滲透,光學視覺領域也將迎來應用型強需求增長。

  新股動態:

  1. DEYUN HOLDING(01440.HK),12月31日停止招股,招股價0.40~0.50港元/股,每手股數5000股,入場費2525.20港元。

  2. LEGION CONSO(02129.HK),12月30日~1月6日招股,招股價0.40~0.52港元/股,每手5000股,入場費2626.2港元。

  3. 達豐設備(02153.HK),12月30日~1月5日招,招股價1.50~1.96港元/股,每手2000股,入場費3959.51港元。

  4. 裕程物流(08489.HK),12月30日~1月5日招股,招股價0.74~0.94港元/股,每手5000股,入場費4747.37港元。

  公司簡訊:

  1. 威高股份(01066.HK)發布公告,于2020年12月29日,該附屬公司威海威高晟瑞健康科技有限公司就收購事項與威高集團公司(公司控股股東)訂立該協議。該附屬公司同意向威高集團公司收購目標股份。目標股份指目標公司Wego Healthcare Fund Holding Corporation于該協議日期及于收購事項完成時的全部已發行股本,收購事項代價為人民幣12.3億元。

  2. 首都創投(02324.HK)公布,截至2020年9月30日止年度,公司營業額為負5239.95萬港元,同比收窄63.30%;期內虧損1.05億港元,同比收窄42.53%,每股基本及攤薄虧損0.38港元。

  3. 福萊特(601865,股吧)玻璃(06865.HK)發布公告,預計該集團截至2020年12月31日止年度,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣15億元到人民幣16.6億元,與上年同期相比,將增加人民幣7.83億元到人民幣9.43億元,同比增加109.20%到131.52%。

  4. 12月28日,蔡東晨增持石藥集團(01093.HK)1376.2萬股,每股作價7.4746港元,總金額約為1.03億港元。增持后最新持股數目約為27.9億股,最新持股比例為23.27%。

  5. 七大道(00797.HK)公布,認購事項的全部條件已獲達成,該公司已于2020年12月29日按每股認購股份2.59港元向世紀華通(002602,股吧)(002602.SZ)發行合共1.337億股認購股份,占擴大后股本約4.86%。認購事項凈籌約3.46億港元。

  6. 12月28日,蔡東晨增持石藥集團(01093.HK)1376.2萬股,每股作價7.4746港元,總金額約為1.03億港元。增持后最新持股數目約為27.9億股,最新持股比例為23.27%。

  7. 旭通控股(01826.HK)發布公告,集團于截至2020年11月30日止11個月的收益較2019年同期取得減少約63.4%。預期集團于截至2020年12月31日止年度可能取得收益約4.72億港元(2019年:12.93億港元),包括承包及咨詢服務的分部收益約4.56億港元以及金融信息及技術服務的分部收益約1650萬港元,減少約97.8%。

  市場要聞:

  1. 央行貨幣政策委員會四季度例會要求,穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度,保持貨幣政策連續性、穩定性、可持續性,把握好政策時度效,保持對經濟恢復必要支持力度。綜合運用并創新多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配,保持宏觀杠桿率基本穩定。著力打通貨幣傳導的多種堵點,繼續釋放改革促進降低貸款利率潛力,鞏固貸款實際利率水平下降成果,促進企業綜合融資成本穩中有降。深化利率匯率市場化改革,健全市場化利率形成和傳導機制,引導企業和金融機構堅持“風險中性”理念,穩定市場預期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

  2. 銀保監會發文促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效,在做實資產風險分類、真實反映資產質量,實現將逾期60天以上貸款全部納入不良以及資本充足率不低于最低監管要求前提下,消費金融公司、汽車金融公司可向屬地銀保監局申請將撥備覆蓋率監管要求降至不低于130%,汽車金融公司可以申請將貸款撥備率監管要求降至不低于1.5%。

  3. 12月28日,在中國城市數字經濟論壇·2020的平行分論壇上,中國電信上海公司副總經理陳志宏表示,三家運營商都基本凍結了4G網絡的投入,新的投資可能都是投向5G。從4G換到5G,現在換機周期越來越長,基本上30個月左右老百姓(603883,股吧)才換一部手機。至少需要3至4年時間,才能把用戶手上的4G手機換成5G。

  4. 港交所行政總裁李小加即將于12月底離任,港交所至今仍未決定繼任人選。目前候選人包括港交所聯席總裁及首席營運總監戴志堅、港交所市場主管姚嘉仁、匯豐亞太區環球銀行聯席主管劉哲寧等。

  5. 歐盟政府正式批準了脫歐后歐盟與英國的貿易協議,為1月1日生效的協議鋪平了道路,該協議將避免無協議脫歐帶來的混亂。

  6. 12月29日早盤,五菱汽車盤中一度漲超40%,不料在11點47分股價開始跳水,隨后一路走低,截至收盤其股價大跌18.06%至2.54港元,振幅達到71.94%,換手率達到了25.07%,市值為78.11億港元。資料顯示,無論是此前爆火的五菱榮光,還是如今的最暢銷款——五菱宏光NINI EV,它們的制造商皆是上汽通用五菱,而不是港股五菱汽車。

  大行評級:

  1. 大和:下調石藥(01093.HK)目標價至6.8港元,重申「沽售」評級;

  2. 中金:升敏華(01999.HK)目標價至18.77港元,收購可增強大家居領域協同優勢;

  3. 花旗:上調恒隆地產(00101.HK)目標價至26.1港元,評級「買入」;

  4. 中信證券(600030,股吧):小米(01810.HK)手機高端化可提升盈利能力及估值空間;

  5. 瑞銀:上調永達汽車(03669.HK)目標價至13.9港元,評級「買入」。

  作者:艾德證券期貨研究部​

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(責任編輯:王治強 HF013)
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