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艾德證券期貨:社區團購“九不得”新規出臺 短期市場仍以震蕩尋底為主

2020-12-23 10:04:56 和訊網 

  摘要:​

  技術面上看,恒生指數自11月10日以來收出一個“圓弧頂”,對于港股市場短期走勢,我們認為仍以弱勢震蕩筑底為主。9月末10月初到11月末這一輪上漲,主要得益于傳統行業,尤其是大金融的上漲,隨著信用債市場違約事件爆發,銀行下跌,并帶動傳統行業走弱。社區團購新規出臺,會議要求互聯網平臺企業嚴格遵守“九不得”!

  關聯代碼:金蝶國際(00268.HK)

  隔夜環球市場表現

數據來源:Wind
數據來源:Wind

  注:截至當地時間12月15日24時,原油期貨的單位:美元/桶,黃金期貨的單位:美元/盎司,白銀期貨的單位:美元/盎司

  大市評述:

  昨日,港股三大股指悉數下跌,恒生指數下跌0.771%,收于26119.25點,國企指數下跌0.17%,恒生科技指數上漲0.33%。大市成交1237.26億港元。明星科技公司繼續分化,次新股盤中漲幅回落。

  美股市場,三大股指震蕩,漲跌不一,道瓊斯工業指數下跌0.67%,收于30015.51點,標普500指數下跌0.21%,納斯達克指數上漲0.51%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)下跌1.77%,京東(JD.US)上漲2.67%,網易(NTES.US)下跌0.46%。

  技術面上看,恒生指數自11月10日以來收出一個“圓弧頂”,對于港股市場短期走勢,我們認為仍以弱勢震蕩筑底為主。恒生指數上一輪上漲行情,開始于9月末或10月初,至11月末觸頂。9月末至11月末兩個月的上漲,主要來自銀行、保險、汽車、券商、房地產以及香港本地公司的上漲,而該等行業上漲,主要源于市場對明年經濟復蘇的樂觀預期,以及新冠疫苗積極的進展,以及美國大選落地和內地對香港經濟支持加大。但隨著12月信用債市場違約事件爆發,銀行開始快速下行,帶動傳統行業走弱。

  社區團購新規出臺,市場監管總局聯合商務部22日召開規范社區團購秩序行政指導會,阿里、騰訊、京東、美團、拼多多、滴滴等6家互聯網平臺參加。為嚴格規范社區團購經營行為,會議要求互聯網平臺企業嚴格遵守“九不得”!

  因此,板塊方面,銀行、保險、券商、地產、汽車等或繼續保持謹慎,大消費板塊需注意分化,謹防近期大幅上漲公司調整,可留意補漲的大消費股,對于科技公司,短期監管趨嚴,或仍以分化調整為主。

  個股點評:金蝶國際(00268.HK)

  推薦理由:

  1. 2020年上半年,公司傳統ERP軟件業務下降,而云業務高速增長,云業務收入占比首次超過傳統ERP 軟件。傳統ERP業務實現收入5.9億元,同比下降37%,收入占比降至42.5%;云業務實現收入8億元,同比增長45%,收入占比增至57.5%。

  2. 公司上半年云業務依然保持高速增長,其中主攻大型企業市場的云蒼穹實現收入增長超3倍,新增客戶106 家,其中新簽大型客戶78家,擴大應用模塊訂閱客戶為28家,新簽合約累計超過1.5億元。云星空實現收入5億元,同比增長30%,續費率87%,累計客戶數量達1.57萬家。精斗云實現收入同比增長48%,累計客戶超過13.7萬家。

  3. 公司8月中旬公告將向六名專業、機構或其他投資者配售新股份,總額約為23.75億港元,此次配售完成后,將極大緩解公司未來幾年內的現金流壓力,同時加速公司在云業務上的人員擴張與基礎設備投入,為公司市場擴張及外延并購提供充足的資金支持。

  新股動態:

  1. 新紐科技(09600.HK),12月24日招股結束,招股價3.06~4.36港元/股,每手800股,入場費3523.14港元。

  2. 中邦環境(01855.HK),12月28日招股結束,招股價1.90~2.42港元/股,每手2000股,入場費4888.77港元。

  公司簡訊:

  1. 12月16日,瑞銀減持中國金茂(00817.HK)553.8萬股,每股作價3.8029港元,總金額約為2106.05萬港元。減持后最新持股數目約為8.87億股,最新持股比例為6.97%。

  2. 永利澳門(01128.HK)公布,內容有關發行于2028年到期的7.5億美元5.625厘優先票據(將與于2020年8月26日發行的于2028年到期的6億美元5.625厘優先票據合并并組成一個單一系列),額外票據發行于2020年12月22日結束。額外票據將于2020年12月23日在香港聯合交易所有限公司上市。

  3. 12月17日,貝萊德減持長城汽車(02333.HK)254.2萬股,每股作價16.9311港元,總金額約為4303.89萬港元。減持后最新持股數目約為1.54億股,最新持股比例為4.96%。

  4. 網龍(00777.HK)發布公告,于2020年12月22日,該公司斥1004.77萬港元回購60萬股,每股回購價為16.54-17.30港元。

  5. 安寧控股(00128.HK)公布,截至2020年11月30日止十一個月,集團錄得虧損約2900萬港元(不包括任何年結日物業估值變動),而于截至2019年12月31日止年度則錄得公司股東應占溢利4620萬港元。

  6. 弘陽服務(01971.HK)再獲大股東增持,據港交所最新權益披露資料顯示,弘陽服務于12月21日獲大股東再增持45.2萬股,合計2,181,740港元。兩日來,大股東已累計增持弘陽服務61.8萬股,共耗資約2,957,060港元。

  7. AEON CREDIT(00900.HK)發布截至2020年11月30日止九個月業績,收入為8.4億港元,同比下降13.8%;期內溢利2.30億港元,同比下降17.4%。每股基本盈利55.01港仙。

  市場要聞:

  1. 美國三季度實際GDP年化季環比終值為33.4%,創歷史新高,預期為33.1%,修正值為33.1%;個人消費支出年化季環比終值為41%,預期40.6%,修正值為40.6%;核心PCE物價指數年化季環比終值為3.4%,預期3.5%,修正值為3.5%。

  2. 在多元化戰略下,大健康產業正成為諸多房企的布局方向。劍榮資產報告顯示,目前全國約有80家房地產開發企業進入康養產業領域,康養地產成為房企前瞻性戰略布局的重點方向。 根據劍榮資產報告,《“健康中國2030”規劃綱要》明確,到2030年大健康市場規模要達到16萬億元。作為大健康產業重要的一環,預計2030年康養地產規模將達到10萬億元左右。

  3. 天風證券研究所副所長、首席策略分析師徐彪表示,2021年按季度來看,市場很可能呈現“前高后低”的走勢。徐彪進一步指出,從長周期來看,借鑒美國、日本的經驗,當一個經濟體的產業向另外一個方向變遷的時候,必然會帶來資本市場上相應行業表現的分化。無論是美國、日本的情況,還是中國過去十年經濟轉型的情況,都可以得出一個結論,即重視“科技+消費”的投資機會。

  4. 越來越多健身達人“出圈”背后,是一個漸漸浮出水面的萬億級消費市場。多份行業內報告預測,2020年中國體育消費市場規模預計將達到15000億元,相比三年前,同比增長高達110.87%。

  5. 中金公司指出,展望2021年,我們認為手機出貨量強勁回升,以及小米出貨量躍居全球第三是兩個確定性很高的趨勢。榮耀是否能在下半年如期回到市場是最大的變數。此外,我們預計TWS耳機市場規模到2021年會超過手機的10%,仍然保持65%的高速增長,成為推動元器件廠商業績增長的主要動能之一。此外,AR/VR及掃地機器人(300024,股吧)等新品類上的創新,以及汽車電子化這個長賽道也值得持續關注。

  6. 圣誕節假期滬深港通交易安排出爐。北向滬股通和深股通將于12月24日(星期四)至25日(星期五)暫停交易;南向港股通將于12月25日(星期五)暫停交易。12月28日(星期一),滬深港通將如常開通。

  7. 恒指公司就恒生指數組成向市場征詢意見,建議將成份股數目擴大至65只至80只,取消候選成份股最少上市時間要求,并將成份股權重上限由現行10%降至8%,以降低大型成份股權重。統一現有成份股、同股不同權或第二上市成份股權重上限至8%。

  大行評級:

  1. 摩通:粵投(00270.HK)訂東江水協議令人驚喜,重申「增持」評級;

  2. 花旗:輕微下調潤地(01109.HK)目標價至48港元,評級「買入」;

  3. 中金:料全球手機明年銷量增12.1%,料小米(01810.HK)出貨居全球第三;

  4. 大摩:上調信義光能(00968.HK)目標價至21元,福萊特(601865,股吧)玻璃(06865.HK)上調至34港元;

  5. 花旗:下調金茂(00817.HK)目標價至5.6港元,評級「買入」。

  作者:艾德證券期貨研究部​

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(責任編輯:王治強 HF013)
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